«Яндекс» объявляет неаудированные финансовые результаты за третий квартал 2021 года.
![](http://i.content-review.com/s/c4587d40dd4a1228e35b8e50fa523d1c.png)
Ключевые финансовые и операционные показатели за III квартал 2021 года
![](http://i.content-review.com/s/94fe341b4baa612bd3cb1280894254b0.png)
Финансовый прогноз
Исходя из текущих финансовых результатов, мы ожидаем, что общая выручка группы компаний «Яндекса» составит 340350 миллиардов рублей за полный 2021 год.
Мы увеличили прогноз по росту выручки «Поиска» и портала в рублях с 2426% (mid-twenties) до 2729% (high-twenties) за полный 2021 год по сравнению с 2020 годом. Более быстрый, чем ожидалось, рост связан с целевым инвестированием в развитие поисковых и рекламных технологий, продуктов для малого и среднего бизнеса, а также с инвестициями в рост доли поиска на устройствах на базе iOS. С учётом этих инвестиций мы ожидаем, что рентабельность скорректированного показателя EBITDA (adjusted EBITDA margin) Поиска и портала в 2021 году хотя и будет незначительно ниже этого показателя за 2020 год, но всё же превысит 48%.
Мы также увеличили прогноз роста общей валовой стоимости поездок сервиса онлайн-заказа такси в 2021 году с 60% до 6570% по сравнению с 2020 годом.
Мы ожидаем, что товарооборот (GMV) на сервисах электронной коммерции (включая маркетплейс «Яндекс.Маркета», сервис доставки продуктов «Яндекс.Лавка», а также товары повседневного спроса, заказанные из магазинов-партнёров через сервис «Яндекс.Еда») в 2021 году увеличится в три раза по сравнению с 2020 годом.
Наш прогноз отражает текущую оценку, основанную на тенденциях, наблюдаемых на протяжении десяти месяцев этого года. Он может измениться в зависимости от ситуации на рынке, в том числе под влиянием экономических и иных возможных последствий пандемии коронавируса.
Корпоративная деятельность
30 августа 2021 года «Яндекс» заключил рамочное соглашение с компанией Uber о реструктуризации совместных предприятий MLU B.V. и Yandex Self-Driving Group B.V. В соответствии с этим соглашением «Яндекс» полностью выкупит долю Uber в Yandex SDG — 18,2%, 4,5% акций совместного предприятия MLU, а также 29% косвенного участия Uber в «Яндекс.Еде», «Яндекс.Лавке» и «Яндекс.Доставке» (после того как они будут выделены из СП MLU). Стоимость всей сделки составит 1 миллиард долларов, который будет выплачен из собственных средств компании. Кроме того, «Яндекс» получит право в течение двух лет выкупить оставшиеся 29% акций Uber в реструктурированном предприятии MLU (сосредоточенном на райдтех-сегменте) по начальной цене исполнения опциона в 1,8 миллиарда долларов, с возможностью повышения суммы примерно до 2 миллиардов.
В рамках текущей программы обратного выкупа акций в третьем квартале 2021 года «Яндекс» выкупил на открытом рынке 581 164 акции класса А на общую сумму 46 миллионов долларов. Эти акции будут использоваться компанией для программы поощрения сотрудников.
Консолидированные результаты
Обзор ключевых консолидированных финансовых показателей за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 и 2021 годов, с учётом финансовых результатов «Яндекс.Маркета» с 24 июля 2020 года (дата консолидации).
Обзор ключевых финансовых показателей с учётом «Яндекс.Маркета» на сопоставимой основе (like-for-like) за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 и 2021 годов.
Раскрытие выручки по сегментам отражено ниже.
Остаток денежных средств, денежных эквивалентов и депозитов на 30 сентября 2021 года:
- 134,6 миллиарда рублей (1 850,1 миллиона долларов США) на консолидированной основе, включая 14,1 миллиарда рублей (193,3 миллиона долларов США) денежных средств, денежных эквивалентов и депозитов сегмента «Такси».
- В сентябре 2021 года «Яндекс» выплатил 58,4 миллиарда рублей (0,8 миллиарда долларов по курсу обмена валют на дату платежа) из собственных средств по условиям недавно объявленной сделки с Uber. Оставшаяся часть суммы будет выплачена по завершении сделки.
Обзор выручки по сегментам
«Поиск» и портал
Сегмент «Поиска» и портала включает «Поиск», «Геосервисы», «Яндекс 360», «Погоду», «Новости», «Путешествия», голосового помощника «Алису» и ряд других сервисов «Яндекса» в России, Беларуси и Казахстане.
Ключевые операционные показатели:
- Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) в третьем квартале 2021 года составила в среднем 59,3%. В третьем квартале 2020 года она составляла 59,3%, а во втором квартале 2021 года — 59,7% (по данным аналитического сервиса «Яндекс.Радар»). Эта динамика отражает сезонные колебания доли, а также незначительные изменения в методологии подсчёта.
- В России доля поисковых запросов к «Яндексу» на устройствах на базе Android в третьем квартале 2021 года составила 58,9%, тогда как в третьем квартале 2020 года она составляла 58,7%, а во втором квартале 2021 года — 59,5% (по данным аналитического сервиса «Яндекс.Радар»).
- Доля поисковых запросов с мобильных устройств в третьем квартале 2021 года составила 66,2% от всех поисковых запросов к «Яндексу». Трафик с мобильных устройств обеспечил 57,5% выручки от продажи рекламы на странице результатов поиска в третьем квартале 2021 года.
- Количество поисковых запросов (search queries) выросло на 8% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года.
![](http://i.content-review.com/s/8eeed2b401d96836710101826d4bbd36.png)
В третьем квартале 2021 года выручка в сегменте «Поиска» и портала выросла на 33%, а выручка за вычетом вознаграждения партнёрам — на 30% по сравнению с аналогичными показателями год назад. Нормализованный рост выручки по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2019 года составил 16%. Этот уверенный рост связан в первую очередь с хорошими результатами нашего основного бизнеса — «Поиска» и увеличением доли компании на поисковом рынке, а также с ростом доходов от продажи мобильной рекламы, и рекламы на сайтах-партнёрах «Рекламной сети Яндекса» благодаря нашим инвестициям в развитие рекламных продуктов, инструментов и технологий.
Рентабельность скорректированного показателя EBITDA (adjusted EBITDA margin) в третьем квартале 2021 года составила 48,4%, тогда как в третьем квартале 2020 года этот показатель составлял 52,3%.
Такая динамика связана в основном с инвестициями в рекламные технологии (включая повышение эффективности стратегий конверсии и разработку продуктов для малого и среднего бизнеса), а также с затратами на продуктовый и перформанс-маркетинг для поддержки роста поисковой доли на iOS. Эта динамика также была обусловлена высоким базовым эффектом от сокращения расходов, связанных с пандемией, в 2020 году.
Такси
Сегмент «Такси» включает райдтех-сервисы: сервис онлайн-заказа такси («Яндекс.Такси» в России и 17 странах СНГ, Европы, Ближнего Востока и Африки, а также Uber в России и СНГ) для физических и юридических лиц и каршеринг «Яндекс.Драйв»; фудтех-направление (сервис доставки продуктов из магазинов и заказов из ресторанов «Яндекс.Еда», а также гиперлокальный сервис доставки продуктов «Яндекс.Лавка»); «Яндекс.Доставку» — сервис логистики на этапе «последней мили» (финальный отрезок доставки до клиента) для физических и юридических лиц.
Ключевые операционные показатели:
- Число поездок сервиса «Такси» увеличилось на 44% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года.
- Количество дарксторов «Яндекс.Лавки» на конец сентября 2021 года достигло 395.
![](http://i.content-review.com/s/e6ac940a56743e912c5e9767ef37b03d.png)
Выручка в сегменте «Такси» выросла на 83% в основном за счёт результатов сервиса онлайн-заказа такси (включая услуги для B2B-клиентов) и «Яндекс.Лавки», а также в связи с ростом каршеринга и логистического сервиса. Рост выручки сервиса онлайн-заказа такси на 70% и «Яндекс.Драйва» на 28% был обусловлен увеличением числа поездок и ускорением темпов роста общей валовой стоимости заказов. Выручка «Яндекс.Доставки» в третьем квартале увеличилась на 349% по сравнению с аналогичным показателем год назад и продемонстрировала ускоренный рост по сравнению с темпами второго квартала 2021 года — благодаря постоянно растущему спросу на услуги доставки «последней мили».
Выручка фудтех-направления в третьем квартале 2021 года выросла на 124% по сравнению с аналогичным показателем год назад. Этот рост в основном вызван развитием сервиса гиперлокальной доставки продуктов в связи с повышением спроса и открытием новых дарксторов «Яндекс.Лавки». Рост выручки также обусловлен хорошими результатами «Яндекс.Еды», чья доля в общей валовой стоимости направления электронной коммерции (GMV) в третьем квартале составила 22%. Нормализованный рост выручки в сегменте «Такси» по сравнению с третьим кварталом 2019 года составил 46%, «Яндекс.Драйва» — 28%, фудтех-направления — 235% (включая нормализованный рост выручки «Яндекс.Еды», который составил 91%).
Внутрисегментные расчёты выручки в сегменте «Такси» представляют собой элиминируемые обороты выручки внутри сервисов и направлений группы компаний «Яндекс.Такси». Рост внутрисегментных расчётов в третьем квартале 2021 года на 341% по сравнению с аналогичным показателем третьего квартала 2020 года связан в основном с увеличением числа заказов в сервисах фудтех-направления, доставку которых осуществлял логистический сервис «Яндекс.Доставка», входящий в состав сегмента «Такси».
Скорректированный показатель EBITDA (adjusted EBITDA) сегмента «Такси» в третьем квартале 2021 года составил 1 223 миллиона рублей, тогда как в третьем квартале 2020 года он составлял 1 740 миллионов рублей. Скорректированный показатель EBITDA (adjusted EBITDA) направления транспортных сервисов в третьем квартале 2021 года вырос на 65% по сравнению с аналогичным показателем год назад и составил 4 785 миллионов рублей. Этот рост был нивелирован инвестициями в стремительно растущие сервисы« Яндекс.Лавка» и «Яндекс.Еда» (в частности, в развитие сервиса доставки заказов из сетевых продуктовых магазинов), а также затратами на развитие логистического направления.
«Яндекс.Маркет»
Сегмент «Яндекс.Маркета» включает маркетплейс, сервис для выбора товаров и сравнения цен и несколько небольших экспериментальных направлений.
Ключевые операционные показатели:
- Товарооборот (GMV) на сервисах электронной коммерции — маркетплейс «Яндекс.Маркета», сервис экспресс-доставки продуктов «Яндекс.Лавка» и товары повседневного спроса, заказанные из магазинов-партнёров через сервис «Яндекс.Еда», — в третьем квартале 2021 года вырос на 214% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал прошлого года.
- Доля товарооборота (GMV) сторонних продавцов на «Яндекс.Маркете» (3P) в третьем квартале 2021 года достигла 78%, тогда как в третьем квартале 2020 года этот показатель составлял 60%.
- Количество наименований товаров на «Яндекс.Маркете» к концу третьего квартала 2021 года достигло 20,9 миллиона, тогда как в конце второго квартала 2021 года это число составляло 16,8 миллиона, а в конце третьего квартала 2020 года — 1,4 миллиона.
- Количество активных покупателей6 на «Яндекс.Маркете» в третьем квартале 2021 года выросло на 95% по сравнению с аналогичным показателем год назад и составило 8,4 миллиона.
- Количество активных продавцов7 на «Яндекс.Маркете» в третьем квартале 2021 года выросло на 178% по сравнению с аналогичным показателем год назад и составило 17,7 тысячи.
Финансовые результаты «Яндекс.Маркета» на сопоставимой основе (like-for-like) представляют собой отдельные финансовые результаты этого сегмента за полные три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 и 2021 годов:
Товарооборот на «Яндекс.Маркете» в третьем квартале 2021 года вырос на 212% год к году. Во втором квартале 2021 года этот рост составлял 144%. Рост показателя в третьем квартале 2021 года обусловлен рядом факторов, в том числе увеличением аудитории, значительным расширением ассортимента товаров, развитием инфраструктуры, быстрым переходом продавцов с сервиса сравнения цен (модель оплаты за клик CPC) на маркетплейс (модель оплаты за действие CPA), улучшением продукта, а также вкладом от интеграции с подпиской «Яндекс Плюс».
Общая выручка «Яндекс.Маркета» в третьем квартале 2021 года выросла на 25% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. Общая выручка росла медленнее, чем товарооборот, из-за изменений в структуре выручки маркетплейса (доля сторонних продаж (3P) в третьем квартале 2021 года увеличилась на 78% по сравнению с 60% в третьем квартале 2020 года), уменьшения размера комиссии, а также снижения выручки сервиса для сравнения цен (она снизилась на 57% год к году в связи тем, что мы активно переводили продавцов с модели оплаты за клик (CPC) на сервисе сравнения цен к комиссионной модели продаж (3P) на маркетплейсе). Доходы от прямых продаж (1P) выросли на 72% за счёт общего роста сервиса. На темпы роста доходов от прямых продаж частично повлияло снижение их доли в общем товарообороте «Яндекс.Маркета». Комиссионные и прочие доходы маркетплейса от сторонних продаж (3P) выросли на 42% в связи общим ростом товарооборота (GMV) на основе комиссионной модели продаж (3P). Этот рост был частично нивелирован уменьшением размера комиссии и ростом доли операционной модели прямых поставок.
Убыток по скорректированному показателю EBITDA «Яндекс.Маркета» в третьем квартале 2021 года составил 11,7 миллиарда рублей. Рост убытка был связан с инвестициями в развитие операционной деятельности, в том числе расширение ассортимента и категорий товаров, развитие инфраструктуры доставки и исполнения заказов, улучшение качества сервиса, снижение комиссионных сборов на маркетплейсе, а также с затратами на маркетинговые кампании, направленные на расширение клиентской базы и усиление восприятия бренда как мультикатегорийного маркетплейса.
Медиасервисы
В сегмент медиасервисов входят единая подписка на сервисы «Яндекса» — «Яндекс Плюс», «Яндекс.Музыка», «КиноПоиск», «Яндекс.Афиша», а также продюсерский центр «Яндекс.Студия».
Ключевые операционные показатели:
- Число подписчиков «Яндекс Плюса» в третьем квартале 2021 года достигло 10,3 миллиона, увеличившись на 102% по сравнению с аналогичным показателем на конец третьего квартала 2020 года.
![](http://i.content-review.com/s/6595d9a7b71df379041e4a9ec236a2b9.png)
Выручка в сегменте «Медиасервисов» в третьем квартале 2021 года выросла на 143% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. Этот рост был вызван в основном увеличением доходов от продаж единой подписки на сервисы «Яндекса» в связи с быстрым ростом числа подписчиков, а также ростом прочих доходов, включая доходы от продажи рекламы и доходы, связанные с развитием нового источника выручки — продажи лицензий (рост доходов от лицензирования, в свою очередь, обусловлен активизацией продаж лицензий на оригинальные произведения «КиноПоиска» и сублицензий на эксклюзивные права). Убыток по скорректированному показателю EBITDA составил 1,6 миллиарда рублей и был вызван затратами на контент (включая оригинальные и эксклюзивные произведения) и маркетинг для поддержки роста аудитории подписчиков «Яндекс Плюса».
Сервисы объявлений
Сегмент сервисов объявлений включает «Авто.ру», «Яндекс.Недвижимость», «Яндекс.Работу» и «Яндекс.Объявления».
Выручка в сегменте сервисов объявлений в третьем квартале 2021 года выросла на 31% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. Этот рост обусловлен увеличением доходов от размещения объявлений автодилеров, запуском аукционной модели и повышением цен. Доходы от услуг финансирования и страхования автомобилей выросли в 2,8 раза по сравнению с третьим кварталом 2020 года. Этот рост вызван тем, что мы оптимизировали стратегии монетизации и внесли ряд операционных улучшений в нашу брокерскую модель. Скорректированный показатель EBITDA (adjusted EBITDA) в третьем квартале 2021 года снизился на 5% по сравнению с аналогичным показателем в третьем квартале 2020 года. Такая динамика связана с увеличением затрат на разработку и маркетинг новых продуктов, что позволило нам нарастить долю рынка несмотря на усиление конкуренции.
Прочие бизнес-юниты и инициативы
Сегмент «Прочих бизнес-юнитов и инициатив» включает направление разработки беспилотных автомобилей (Yandex SDG), «Дзен», Yandex.Cloud, «Яндекс.Образование», «Устройства», «Яндекс.Услуги», эксперименты «Яндекс.Лавки» на международных рынках и другие эксперименты.
Ключевые операционные показатели:
- Ежедневная аудитория «Дзена» в сентябре 2021 года составила 20,6 миллиона пользователей, что на 7% выше по сравнению с аналогичным показателем за июнь 2021 года и на 13% — по сравнению с этим показателем в сентябре год назад.
- Доля времени, которое пользователи «Дзена» тратят на просмотр видеороликов, на конец сентября 2021 года составляет примерно 40% от общего времени пользователей на сервисе, тогда как на конец июня 2021 года она составляла 28%, а на конец сентября 2020 года — 19%.
![](http://i.content-review.com/s/a384e2e55fa23efe2c243c9e6ef8e301.png)
Выручка в сегменте «Прочих бизнес-юнитов и инициатив» в третьем квартале 2021 года увеличилась на 115% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. Этот рост был связан в основном с быстрым увеличением доходов сегмента «Устройств» (за счёт повышенного спроса на «Яндекс.Станцию» доходы в этом сегменте выросли в третьем квартале 2021 года на 160% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года и составили 2,2 миллиарда рублей), а также с ростом сервисов «Дзен» и Yandex.Cloud.
Убыток по скорректированному показателю EBITDA составил 3,6 миллиарда рублей, тогда как в третьем квартале 2020 года он составлял 2,0 миллиарда рублей. На динамику убытков в основном повлияли инвестиции в сервис «Дзен» и в разработку беспилотных автомобилей (где убыток по скорректированному показателю EBITDA в третьем квартале 2021 года составил 1,1 миллиарда рублей), а также запуск ряда новых экспериментальных направлений, которые появились только в этом году: финтех-направление, сервисная модель «Яндекс.Услуг», пилотный запуск «Яндекс.Лавки» на международных рынках и другие инициативы. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA (adjusted EBITDA margin) в сегменте Устройств в третьем квартале 2021 года составила -9,2%, тогда как в третьем квартале 2020 года этот показатель составлял -26,5%. На динамику этого показателя в основном повлиял рост объёмов продаж, оптимизация закупочных цен и затрат на логистику и положительный эффект от курса обмена иностранной валюты.
Внутрисегментные расчёты
Внутрисегментные расчёты выручки представляют собой элиминируемые обороты внутри операционных сегментов, включая доходы от рекламы и внутрисегментные доходы, связанные с выплатами за использование товарного знака, виртуальные сервера, логистические услуги, а также с продажами устройств и другими операциями.
Внутрисегментные расчёты выручки в третьем квартале 2021 года увеличились на 77% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. На сопоставимой основе (с учётом показателей Яндекс.Маркета в третьем квартале 2020 и 2021 годов) внутрисегментные расчеты выручки в третьем квартале 2021 года выросли на 69%. Этот рост был в основном связан с быстрым ростом сервиса «Дзен», который привёл к увеличению элиминируемых оборотов вознаграждения партнёрам внутри компании. Помимо этого, на рост повлияли элиминируемые обороты выручки в сегменте «Поиска» и портала (связанные с выплатами за использование товарного знака, платой бизнес-юнитов за аренду дата-центров, а также с перекрёстными рекламными и маркетинговыми кампаниями разных сервисов) и внутрисегментные расчёты «Яндекс.Маркета» и «Яндекс.Такси», связанные с услугами логистики.
Обзор структуры консолидированной выручки
Выручка от продажи интернет-рекламы (с учётом выручки «Яндекс.Маркета» в третьем квартале 2020 года) на сопоставимой основе (like-for-like), выросла на 27% по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2020 года. Выручка от продажи интернет-рекламы за вычетом вознаграждения партнёрам выросла на 23%. Нормализованный рост выручки от продажи интернет-рекламы по сравнению с аналогичным показателем за третий квартал 2019 года составил 14%, а рост выручки от продажи интернет-рекламы за вычетом вознаграждения партнёрам — 15%.