ПАО «Софтлайн» объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года.
По итогам 2 квартала 2024 года:
- Оборот Компании достиг 21,3 млрд рублей, увеличившись на 30% по сравнению с показателем, зафиксированным по итогам 2 квартала 2023 года. В структуре оборота практически треть показателя пришлась на оборот от продажи собственных решений Группы;
- Валовая прибыль увеличилась на 84% год к году и составила 7,9 млрд рублей. Доля валовой прибыли, полученной Группой от продажи высокорентабельных решений собственного производства, составила более 67%. В результате валовая рентабельность Компании вновь достигла исторически рекордного значения — более 37% (+10,8 п.п. г/г);
- Скорректированная EBITDA показала рост на 75% год к году — до 1,6 млрд рублей во 2 квартале 2024 года;
- Количество инженеров и разработчиков в составе общей численности сотрудников по состоянию на 30 июня 2024 года около 5,4 тыс. человек, подчеркивая проводимую Компанией трансформацию бизнеса. Количество сотрудников превысило 9 тыс. человек.
- Оборот Группы за 6 месяцев 2024 года увеличился на 40% по сравнению с 1 полугодием 2023 года до 42,8 млрд рублей. Около 30% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений Компании;
- Валовая прибыль возросла более чем в 2 раза год к году до 15,7 млрд рублей. Валовая прибыль, полученная от собственных решений Группы, в отчетном периоде увеличилась более чем в 4 раза и составила 9,8 млрд рублей — это более 62% от общей валовой прибыли Компании. В результате валовая рентабельность Группы в 1 полугодии 2024 года достигла 36,8% (+14,7 п.п. г/г);
- Операционная прибыль Группы, зафиксированная по итогам отчетного периода, превысила 1 млрд рублей после убытка годом ранее;
- Скорректированная EBITDA Компании за 6 месяцев 2024 года увеличилась более чем в 3 раза по сравнению с 1 полугодием 2023 года до 3,4 млрд рублей;
Владимир Лавров, CEO ПАО «Софтлайн»: «Результаты второго квартала и первого полугодия 2024 года демонстрируют органический и неорганический рост бизнеса ПАО «Софтлайн» и подтверждают, таким образом, эффективность выбранной нами стратегии.Устойчиво растущие в последние периоды оборот и валовая прибыль говорят об успешной адаптации бизнеса к новой рыночной конъюнктуре и росте его масштабов. Немаловажную роль для формирования столь положительных результатов по названным показателям сыграла активность Компании на рынке M&A — органический рост Группы мы подпитываем покупками других игроков на ИТ-рынке и успешно занимаемся интеграцией и поиском синергий. Мы продолжаем укреплять свои позиции в качестве лидера российского ИТ-рынка.
Важно отметить и качественные изменения в бизнесе Компании: мы видим, как существенно возросла рентабельность. Причиной такого роста является в основном развитие собственного портфеля решений, реализация которых дает Группе больше прибыли.
Я убежден, что те впечатляющие результаты, которые мы видим по итогам последних отчетных периодов, говорят о правильности выбранной нами стратегии. И мы, конечно, не собираемся останавливаться на достигнутом, продолжая создавать акционерную стоимость Компании».
Ключевые финансовые показатели ПАО «Софтлайн»
Обзор основных финансовых результатов за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года
Оборот по направлениям деятельности за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года
Оборот Группы во 2 квартале и 1 полугодии 2024 года продолжает демонстрировать положительную динамику. За 2 квартал показатель увеличился на 30% до 21,3 млрд рублей по сравнению с 16,4 млрд рублей, зафиксированных во 2 квартале 2023 года. За 1 полугодие 2024 года оборот Компании увеличился на 40% год к году и достиг 42,8 млрд рублей.
Значительный рост бизнеса и, в частности, оборота Группы, был достигнут благодаря расширению линейки высокорентабельных продуктов собственного производства и переориентации Компании на продажу продукции российских поставщиков.
В результате эффективной реализации новой стратегии Группы продолжает существенно меняться структура оборота. Во 2 квартале 2024 года свыше 29% показателя (6,2 млрд рублей) было получено от продаж продуктов и услуг собственного производства ПАО «Софтлайн», за 1 полугодие 2024 года Группа получила более 12,6 млрд оборота от реализации собственных решений.
За 2 квартал оборот от продажи собственных решений вырос на 66%, в 1 полугодии 2024 года более чем двукратный прирост. Наиболее сильная динамика во 2 квартале 2024 года, как и в 1 полугодии 2024 года, наблюдается по обороту от собственного ПО и других продуктов ввиду низкой базы прошлого года (более 100% прироста за оба отчетных периода).
Оборот от продажи собственных услуг и облачных решений Компании увеличился более чем на 85% в 1 квартале 2024 года, во 2 полугодии 2024 года наблюдается более чем двукратный прирост — до 10,9 млрд рублей.
Оборот от продажи оборудования собственного производства по итогам 2 квартала 2024 года снизился на 25%. Снижение оборота по собственному оборудованию ПАО «Софтлайн» носит разовый характер и связано с ужесточением санкций, из-за которых возникали сложности с оплатами произведенных заказов в Китае. Сейчас поставки возобновляются, обе стороны усилили взаимодействие для решения возникающих проблем. Таким образом, часть заказов из текущего квартала будут завершены в 3–4 кварталах. При этом кумулятивно в 1 полугодии 2024 года наблюдается позитивная динамика — прирост по показателю составил 27%.
Оборот от продажи сторонних решений продемонстрировал рост в размере 20% (23% за 1 полугодие 2024 года). При этом оборот от продажи сторонних услуг демонстрирует негативную динамику в обоих периодах, отражая стратегию Группы по замене этого вида услуг на более рентабельные собственные решения.
Валовая прибыль и валовая рентабельность
Валовая прибыль по направлениям деятельности за 2 квартал и 6 месяцев 2024 года 
Валовая прибыль Группы по итогам 2 квартала 2024 года показала рост на 85% — до 7,9 млрд рублей по сравнению с 4,3 млрд рублей валовой прибыли, полученной за 2 квартал 2023 года. В 1 полугодии 2024 года показатель вырос более чем вдвое. Валовая рентабельность (как % валовой прибыли от оборота) во 2 квартале 2024 года достигла исторического максимума на уровне 37,2% — показатель увеличился на 10,8 процентных пункта год к году (в 1 полугодии 2024 года - 36,8%, +14,7 п.п. г/г).
Основными причинами роста валовой прибыли и валовой рентабельности остается изменение структуры оборота Группы в пользу собственных высокорентабельных продуктов и сервисов, в частности за счет активной M&A-стратегии Компании.
По итогам 2 квартала 2024 года более 67% доли валовой прибыли пришлось на собственные решения Группы (62% доли в 1 полугодии 2024 года). Показатель увеличился более чем в 4 раза год к году, достигнув 5,3 млрд рублей.
Наиболее сильный рост показала валовая прибыль от реализации собственных услуг и облачных решений Группы (+444% г/г во 2 квартале 2024 года, +378% г/г в 1 полугодии 2024 года). Также сильная положительная динамика наблюдалась по показателю валовой прибыли, полученной от продажи собственного ПО Компании.
Валовая прибыль, полученная от продажи оборудования собственного производства ПАО «Софтлайн» снизилась на 65% во 2 квартале 2024 года по тем же причинам, по которым снизился оборот от данного направления деятельности. При этом в 1 полугодии 2024 года показатель увеличился на 7%.
Валовая прибыль от продажи сторонних решений снизилась на 17% во 2 квартале 2024 года, но показала прирост на 32% за 1 полугодие 2024 года. Негативная динамика во 2 квартале связана с высокой базой разовых крупных продажам ПО во 2 квартале 2023 года.
Скорректированная EBITDA и рентабельность по EBITDA
Скорректированная EBITDA по итогам 2 квартала 2024 года показала рост на 75% год к году — до 1,6 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA (как % от валовой прибыли) за обозначенный период составила 20,4%.
Скорректированная EBITDA Компании за 6 месяцев 2024 года увеличилась более чем в 3 раза по сравнению с 1 полугодием 2023 года до 3,4 млрд рублей. За 6 месяцев 2024 года прирост рентабельности по скорректированному показателю EBITDA (как % от валовой прибыли) составил 5,2 п.п. год к году до 21,5%.
Чистая прибыль
Во 2 квартале 2024 года чистая прибыль Компании показала отрицательное значение в размере 741 млн рублей. За 1 полугодие 2024 года показатель также остался отрицательным на уровне 514 млн рублей.
Сдерживающим рост чистой прибыли в отчетных периодах фактором является начисленный отложенный налог на прибыль, в частности, от переоценки портфеля ценных бумаг Группы. Кроме того, значительное влияние играют процентные расходы и расходы, связанные с инвестициями в развитие бизнеса, в том числе — с многочисленными сделками M&A.
При этом значение нераспределенной прибыли на отчетную дату составило 9,3 млрд рублей.
Показатели баланса и ликвидности
Показатели чистого долга
На отчетную дату чистый долг Компании составил 22,6 млрд рублей. Чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 13,3 млрд рублей. Портфель ликвидных ценных бумаг, принадлежащих Компании, независимо оценен и предполагает, в частности, дисконт к номиналу по белорусским еврооблигациям. Часть портфеля (оцениваемая в 4,3 млрд рублей) может быть погашена в августе 2024 года в связи с принятием Министерством финансов Республики Беларусь нового постановления, согласно которому вносятся изменения в действующий порядок выплат по еврооблигациям Республики Беларусь.
Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 2,0x, что является комфортным уровнем долговой нагрузки для Компании и говорит об устойчивом финансовом положении Группы, а также о возможности финансирования будущего роста.
В январе 2024 года ПАО «Софтлайн» подтвердило кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ от рейтингового агентства «Эксперт РА» с повышением прогноза до уровня «стабильный». Присвоенный высокий рейтинг кредитоспособности ПАО «Софтлайн» обусловлен, по оценкам «Эксперт РА», комфортной долговой нагрузкой Компании, приемлемой оценкой риск-профиля отрасли, а также высокой оценкой ликвидности, низким уровнем корпоративных рисков и другими факторами.
Прогноз по рейтингу повышен до «стабильного» вследствие успешной адаптации сегмента продаж сторонних решений ПАО «Софтлайн» к макроэкономическим условиям за счет замещения иностранных поставщиков на доступные решения других вендоров и производителей из России, а также расширения линейки собственных решений.
Агентство также подтвердило рейтинг ruBBB+ по облигационному выпуску ПАО «Софтлайн» серии 002Р-01.
Прогноз
В рамках утвержденного бюджета Компании на 2024 год ожидается:
- Увеличение оборота Группы до не менее 110 млрд рублей;
- Увеличение валовой прибыли, как минимум, до 30 млрд рублей;
- Увеличение скорректированного показателя EBITDA до не менее 6 млрд рублей.
Компания также ожидает, что, в случае успешного завершения запланированных сделок слияния и поглощения, по итогам 2024 года (данные с учетом M&A приводятся по про-форма ):
- Оборот Группы может достигнуть 135 млрд рублей;
- Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей;
- EBITDA может вырасти до 10 млрд рублей.