Яндекс позеленел
Компания Яндекс опубликовала свой финансовый отчет по итогам 1 квартала 2026 года. Ознакомиться с полной версией можно у нас на сайте, тем более мы постарались и все "сноски" перенесли непосредственно в текст, чтобы отчетность была полной, а не такой красивой, как того хотел бы IR Яндекса. Традиционно пробежимся по ключевым моментам.
Первое - общие показатели. Некоторые иноагенты трактовали отчетность как замедление роста компании, но учитывая геополитические обстоятельства и реальную финансовую ситуацию, выглядят итоги очень даже неплохо. Выручка подросла на 22%, чистая прибыль - сразу на 171%. Учитывая, что из прибыли формируются дивиденды, акционеры могут быть довольны.
Второе - поиск умирает, Алиса AI не спасает. Выручка сегмента, куда засунули даже РСЯ, снизилась на 1%, рентабельность EBITDA на 2,7 процентных пункта. Примечательно, что обычно указывают аудиторию либо ежедневную, либо ежемесячную. Для Алисы AI компания в отчетности почему-то решила указать еженедельную аудиторию - 24 миллиона человек. Причем это наскребанные буквально отовсюду - в одноименном приложении, Яндекс Браузере, приложении Яндекс с Алисой и на сайте - пользователи. Учитывая, что эту цифру еще нужно пропускать через воронку реального, а не принудительного или случайного использования, выглядит ужасно. А резервов брать уже неоткуда. Разве что лоббировать полный запрет на использование зарубежных ИИ-сервисов.
Третье - выручку вверх тащат райдтех, электронная коммерция и доставка, совокупный рост 18%. Но в то же время EBITDA по электронной коммерции и доставке отрицательная, тогда как корректировка тарифов в такси дала рост EBITDA райдтеха на 35%.
Четвертое - финтех становится новой золотой жилой. Засунутый в сегмент Персональные сервисы Яндекс Pay с банковскими услугами дал 83% роста выручки и показал положительную рентабельность по EBITDA. Подписка Плюс подросла на 8% по выручку, но начала сдавать в рентабельности по EBITDA - минус 0,1 процентных пункта. А учитывая, что рентабельность эта 3,3%, это прямо не очень хороший звоночек.
Пятое - корпоративные сервисы растут, но это не удивительно. Сложно не расти, когда спрос превышает предложение. Впрочем пока совокупная выручка от сегмента Б2Б Тех не поражает воображение - рост с 10 до 13,6 миллиардов рублей. Напомним, что общая выручка Яндекса - 372 миллиарда.
Наконец, многострадальные Автономные технологии. Сюда Яндекс замешал и беспилотный транспорт, и роботизирование складов. Выручка - слезы, в пределах 100 миллионов рублей, но, как говорит сама компания, сегмент в инвестиционной стадии. Сколько было потрачено на этот сегмент в этом квартале компания не раскрывает. Видимо, что-то совсем жуткое.
Подводя итог не можем не отметить - компанию накрыла биполярка. С одной стороны - отличные консолидированные результаты. С другой стороны - компания из IT-гиганта стремительно превращается в сервис такси. Если раньше компанию тащила вперед РСЯ с Поиском, то теперь - райдтех. И самое страшное заключается в том, что рано или поздно эти выжигатели рынка, уничтожившие рынок такси, скоро придут с вопросиками к подразделениям, которые слишком мало зарабатывают. Если, конечно, кто-то не начнет понимать, что двигать кровати мало, надо что-то делать с персоналом. Руководящего звена.