МТС прошел 2025 год со снижением долговой нагрузки

МТС опубликовал свою отчетность за 2025 год и 4 квартал (опубликовали ее и мы, если вам интересные таблицы и цифры). Главное, что привлекает внимание — снижение долговой нагрузки почти на 19 миллиардов рублей, что явно в условиях высокой ключевой ставки было делом непростым. В совокупности с ростом выручки почти на 15% и OIBTDA почти на 14% это привело к снижению показателя отношения долга к LTM OIBTDA с 1,9 в 2024 году до 1,6 в 2025.

Финансовой дисциплине оператора можно только позавидовать.

Рост показали все направления кроме «розничного бизнеса и продажи оборудования», который проседает по вполне понятным причинам — розница для оператора это в первую очередь точка взаимодействия с клиентом, и если доход от продажи смартфона одноразовый, то если клиент станет абонентом, то будет приносить оператору выручку каждый месяц, а то и чаще.

Телеком показа рост выручки почти на 10%, и, как и в случае с другими операторами, немаловажный вклад в 2025 году внес фиксированный доступ в интернет. Иллюзия о том, что мобильной связи достаточно даже дома уходит в прошлое, и это имеет свой позитивный нюанс — мобильные сети получили передышку, так как многие абоненты перестали по вечерам нагружать их и переключились для просмотра видео и другого тяжелого контента на домашний Wi-Fi.

По-прежнему сильную динамику показывают рекламные и финансовые направления (AdTech и FinTech). Уж не знаем, что еще должно произойти, чтобы рекламный актив наконец-то дошел до IPO, раньше его откладывали из-за неблагоприятной обстановки на рынках. Вестимо, в 2026 году обстановка станет более располагающей, но, обжегшись на МТС-Банке, компания теперь не спешит.

Ну и главный показатель – 42% выручки группы МТС приносят нетелеком-активы, а значит цель диверсификации бизнеса продолжает достигаться.