Как американский бигтех повторяет путь McDonalds

На чем McDonalds зарабатывает деньги? Вопрос не тривиальный: кто-то скажет про бургеры, кто-то про картошку фри, кто-то копнет глубже и вспомнит про соусы (у которых высокая маржа за счет наценки). Впрочем, ни один из этих вариантов верным не будет. По версии бывшего финансового директора компании, главный источник заработка McDonalds – это недвижимость. А теперь в торговцев недвижимостью, по примеру семейного фастфуда, превращается поголовно весь бигтех.

McDonalds покупает или арендует землю под рестораны, а затем сдает ее предпринимателям. Дешевая еда привлекает людей, для обслуживания которых требуется все больше и больше ресторанов. Так у компании и вырос портфель недвижимости, от которой идут самые большие доходы. Примерно такой же поворот наблюдается у американского бигтеха: ИИ остается нематериальным продуктом, но для его продажи приходится вкладываться в материальную инфраструктуру. И масштабы этих вложений уже вполне сопоставимы с отдельным инфраструктурным бизнесом.

Четыре крупнейшие ИТ-компании США уже успели накопить материальных активов примерно на 1,5 триллиона долларов. В эту сумму входят серверы, сетевое оборудование, земельные участки и здания для ЦОДов. Все то, что еще недавно находилось где-то на заднем плане бизнеса, теперь становится одним из главных условий его дальнейшего роста.

Софт, облака и NFT – это, конечно, здорово, но все возвращается на круги своя, во многом благодаря ИИ. Чем больше моделей и пользователей, тем больше нужно серверов, ЦОДов, земли и электричества. Компании уже скупают площадки, строят дата-центры и даже выходят на рынок электроэнергии. Кремниевая долина годами рассказывала, что будущее за цифровыми активами, а торговать по итогу приходится по старинке – землей, недвигой, железом и мегаваттами.