J’son and Partners Consulting представляет основные результаты анализа инвестиционных сделок, характерных для основных мировых игроков телекоммуникационного сектора в 2010-2012гг.
В ходе исследования:
- Сформирован список из 62 крупнейших сотовых операторов по географическим регионам: Европа, Азия, Северная Америка, Латинская Америка, Африка и Ближний Восток, Австралия и Океания.
- Рассмотрены сделки, включающие в себя корпоративную реструктуризацию (слияние, поглощение, разделение, и преобразование) компаний, приобретение акций, долей юридических лиц.
По итогам проведенной работы с учетом различных параметров (география, участники, отрасли, размер сделок) была сформирована выборка из 125 сделок за период 2010-2012.
Проведенный статистический анализ заключенных сделок показывает увеличение активности операторов на рынке M&A, несмотря на снижение активности в посткризисные годы.
Динамика увеличения количества сделок явно прослеживается (при анализе стратегий по географическим регионам) на развивающихся рынках, таких как страны Азиатско-Тихоокеанского региона, и стабильно лидирующем рынке Северной Америки.
На восстановление рынка M&A телекоммуникационного сектора указывает и увеличение медианной стоимости сделки: с $70 млн. до $246,9 млн.
Наибольшее количество сделок было заключено в секторе оказания традиционных телекоммуникационных услуг.
В ряде рассматриваемых регионах наблюдается другое распределение инвестиций. Так, стратегии азиатских операторов развитых стран (Япония, Южная Корея) направлены на развитие услуг с добавленной стоимостью (Value-added-services), в связи с чем более 60% сделок были заключены с компаниями-разработчиками приложений, облачных сервисов, разработчиками контента и т.д.
Аналогичная тенденция прослеживается на рынках Северной Америки — особенно, на телекоммуникационном рынке США, где наибольшее количество сделок заключено в секторе разработки и интеграции приложений.
На рынке Южной Америки около 70%, а на территории Ближнего Востока и Африки более 80% сделок заключены в секторе оказания традиционных услуг связи.
В основном это связано с тем, что в этих регионах показатель проникновения телекоммуникационных услуг остается одним из наиболее низких и существует большой потенциал развития. Но политическая ситуация (Ближний Восток и Африка) и некоторые аспекты законодательства (Южная Америка) являются сдерживающими факторами для инвестирования.
Австралийский регион представлен небольшим количеством игроков — наблюдаемый процесс консолидации активов осуществляется, прежде всего, за счет двух компаний — SingTel и M2 Telecommunications (около 60% заключенных сделок).
Основные выводы исследования
В результате рассмотрения сделок слияния и поглощения, осуществленных 62 крупнейшими телекоммуникационными операторами как на развитых, так и на развивающихся рынках, можно заключить, что преимущественно инвестиционные стратегии компаний заключаются в:
- Выходе на новые рынки
- Расширении бизнес-направлений
- Покупке отдельных активов для более быстрого выхода на рынок с определенной технологией, чаще всего для запуска сетей LTE и 4G.